Wie Du Angst vor Investments besser überwindest als andere (JOY-Methode)

viele Anleger trauern einer Investitionsgelegenheit nach, weil eine Aktie um 20 % gestiegen ist und sie meinen, sie hätten die Gelegenheit verpasst. Andere haben einfach Angst Geld zu verlieren.

Das mag auf kurzfristig ausgerichtete Anleger zutreffen. Mit einer kurzfristigen Ausrichtung hat man an der Börse jedoch keinen Spaß. Die richtig großen Gewinne – die Verzehn- bis Verhundertfacher – fährt man ein, wenn man langfristig investiert – über Jahre und Jahrzehnte. Dann spielen 20 % mehr oder weniger keine sehr große Rolle mehr, zumindest machen sie nicht den Unterschied zwischen Gewinnen und Verlieren aus. Die Wahrscheinlichkeit, Geld an der Börse zu verlieren und damit Geld zu verlieren nimmt mit der Zeit ab und ab einer Laufzeit von mindestens 10 Jahren sind Verluste schon sehr unwahrscheinlich.

Damit man mit diesem Ansatz aber auch gewinnen kann, muss man versuchen, in die besten Unternehmen zu investieren, die es gibt – denn die anderen verschwinden auf lange Sicht gesehen vom Markt.

Das kann auch mit den besten Unternehmen durchaus passieren – alle Unternehmen sind einem gewissen Risiko ausgesetzt. Mit den großartigsten Unternehmen hat man jedoch bessere Chancen. Hier sind fünf Merkmale, die ein großartiges Unternehmen ausmachen und die Dir dabei helfen, diese zu finden.

1. Hervorragendes Management mit den richtigen Anreizen

Die besten Manager sind sowohl ehrgeizig als auch ehrlich und kompetent. Es müssen alle drei Eigenschaften sein. Nur eine oder zwei davon können in einem bösen Erwachen enden.

Diese Eigenschaften zu identifizieren, ist ganz besonders schwierig. Am besten ist es, wenn man das Management persönlich kennenlernen kann. Man kann sich jedoch auch Interviews ansehen und vor allem Aussagen in vergangenen Geschäftsberichten studieren und sie mit der später eingetretenen Realität vergleichen. Zu 100 Prozent wird man dies nie einschätzen können, aber man kann so einen sehr guten Eindruck bekommen.

Sehr wichtig sind auch die Anreize. Viele Manager haben einen Anreiz, die Gewinne „ihres“ Unternehmens in den nächsten paar Quartalen zu optimieren. Das wird dann auch kurzfristig umgesetzt– das geschieht oft auf Kosten der langfristigen Wettbewerbsfähigkeit.

Ein tolles Indiz für gute Unternehmensführung sind oftmals Familienunternehmen. Diese verkaufen tagtäglich Produkte mit deren Namen auf dem Etikett. Wer will da schon, dass auch nur ein einziges Produkt fehlerhaft oder nicht funktionsfähig ist.

Der beste Anreiz ist, wenn der Wohlstand des Managers zu einem großen Teil in den Aktien des Unternehmens gebunden ist. Idealerweise ist der Manager gleichzeitig noch immer der Gründer des Unternehmens. Diese betrachten ihre Unternehmen ganz anders – oft als ihr Lebenswerk, das sie nicht für die Gewinnoptimierung im nächsten Quartal aufs Spiel setzen.

2. Eine tolle Unternehmenskultur

Dieses Merkmal geht ganz eng einher mit dem ersten Punkt. Unternehmen mit einer großartigen Kultur zeichnet aus, dass nicht die Gewinnoptimierung oder das Wachstum – koste es, was es wolle – die Priorität hat. Es wird hingegen sehr viel auf den Erfolg aller Stakeholder – auch Aktionäre, aber gleichzeitig Mitarbeiter, Kunden, Lieferanten, die Umwelt usw. – gelegt.

Um die Kultur eines Unternehmens einzuschätzen, kann man zum Beispiel Bewertungsportale für Arbeitnehmer studieren. Auch hier hilft der Geschäftsbericht weiter: Geht es nur um die Zahlen oder wird darauf Wert gelegt, dass man Mehrwert für Kunden, Mitarbeiter etc. schafft? Hat das Unternehmen eine ansprechende Vision für die Zukunft, anhand derer es sich – und damit alle Mitarbeiter sowie idealerweise auch die anderen Stakeholder – ausrichtet?

3. Finanzielle Stärke

Das Unternehmen muss eine gesunde Kombination aus Wachstum, Profitabilität und Kapital bzw. Eigenkapital ausweisen. Hochverschuldete Unternehmen mit geringen Kapitalrenditen und wenig Wachstum sind Gift für ein langfristig ausgelegtes Portfolio.

Man sollte hier in die Recherche noch einiges an Zeit investieren. Man sollte auf wenig kapitalintensive Geschäftsmodelle mit hohen Margen achten. Unternehmen mit solchen Geschäftsmodellen können einen großen Teil ihres Umsatzes in weiteres Wachstum oder den Ausbau der eigenen Wettbewerbsvorteile stecken. Wie Du zum Investor wirst, erfährst Du hier.

Wenn das Unternehmen bereits profitabel ist, dann ist eine hohe Eigenkapitalrendite bei geringer Verschuldung etwas sehr Positives. Auch der Cashflow aus der operativen Tätigkeit sollte höher sein als die ausgewiesene Bilanz. Eine Ausnahme hiervon sind Unternehmen, die noch sehr viel ihres Cashflows zurück in hohes Wachstum investieren können.

4. Ein struktureller Wettbewerbsvorteil

Warren Buffett nennt es einen Burggraben. Das ist ein Wettbewerbsvorteil, der von anderen Unternehmen nicht so einfach kopiert oder überwunden werden kann.

Ein Beispiel für einen solchen strukturellen Wettbewerbsvorteil ist Technologieführerschaft. In Kombination mit anderen Dingen, wie zum Beispiel einer großartigen Unternehmenskultur, die für eine sehr hohe Zufriedenheit bei Mitarbeitern sorgt, kann es zu einem Bollwerk gegen Wettbewerber werden.

Ein klassisches Beispiel für einen Burggraben ist eine starke Marke. Apple und Coca Cola sind sehr gute Beispiele dafür. Während es hunderte Colamarken und sehr viele tolle Smartphones gibt, zahlen die Leute trotzdem und gerne einen höheren Preis für ihre iPhones und Cokes.

Ein anderes Beispiel sind Netzwerkeffekte. Facebook erreicht heute mehrere Milliarden Menschen weltweit und verbindet diese. Um jedoch mit anderen Menschen in Verbindung zu treten muss man das Netzwerk nutzen. Somit wird das Netzwerk mit jedem neuen Nutzer noch wertvoller – aktuell gibt es kein wertvolleres Netzwerk Unternehmen als Facebook

5. Langfristiges Wachstumspotential

Viele Anleger kaufen eine Aktie mit einem geringen KGV oder eine anderweitig optisch günstige Aktie.

Was dabei oft übersehen wird: Wenn ein Unternehmen nur im mittleren einstelligen Prozentbereich wachsen kann, wo sollen die langfristigen Renditen herkommen? Ein Unternehmen kann seine Gewinnmarge begrenzt ausbauen und die Bewertung geht auch nicht in den Himmel, wenn kein großes Wachstum vorhanden ist. Wie Du deine ersten 1.000 € an der Börse verdienen kannst, erfährst Du hier.

Unternehmen, die hingegen noch über lange Zeit zweistellig wachsen können, haben die besten Chancen, in einigen Jahren das Vielfache ihres heutigen Umsatzes zu erwirtschaften. Entsprechend kann der Aktienkurs sich entwickeln – vor allem, wenn man dieses Kunststück über mehrere Jahre hinbekommt.

Das Wachstum kann dabei aus unterschiedlichen Quellen kommen: seien es neue Produkte, das Erobern neuer Märkte, oder das kontinuierliche Gewinnen von Marktanteilen anderer.

Ein Unternehmen mit nur einem dieser Merkmale bietet in der Regel noch keine langfristig aussichtsreiche Investitionsgelegenheit. Wenn man drei davon bei einem Unternehmen ausmacht, dann hat man schon eine tolle Entdeckung gemacht, die es sich lohnt, weiter anzuschauen.

Der Jackpot jedoch ist ein Unternehmen mit allen diesen Merkmalen. Davon gibt wahrscheinlich nicht viel mehr als ein Dutzend – wenn überhaupt, vielleicht nicht mehr als eine Handvoll. Und die Liste ändert sich über die Zeit auch, denn keines dieser Merkmale bleibt ewig bestehen.

Bei solchen Unternehmen spielt der Kaufpreis langfristig nur eine untergeordnete Rolle. Es ist zwar schon wichtig, dass er irgendein Verhältnis zur Realität hat. Aber selbst vermeintlich überbewertete Unternehmen, die aber die meisten dieser Merkmale haben, sind oft die mit Abstand besten langfristigen Investitionen, man schaue sich nur die Aktienkurse von Amazon oder Apple an. Beide Unternehmen haben langfristig orientierte Anleger reich gemacht – auch die, die die große Kursstürze mitgemacht haben.

…und in diesem Sinne immer daran denken: Die besten Tagen liegen noch vor uns!

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